周期品:把握行业龙头和扩产放量逻辑:环保、长江沿线化工行业整顿、退城进园、各地严厉控制化工名目,2013-2017 年逆周期产能扩大的企业,2018 年将迎来量升带来的投资机遇。因而18 年的逻辑上,我们以为扩产将是一个企业的中心竞争力,要寻找占有扩产才能的优质公司。近期原油价格高位震动、环保税开征,本钱面占有支撑。供给端压制与反弹情势制衡,在内需的系统性调剂预期下,供需格局精良的化工品价格无望迎来新一轮上涨。我们持续重点存眷占有扩产才能的园区化企业(鲁西化工、华鲁恒升、万华化学)、无机硅dmc(新安股份)、烧碱和po(滨化股份)、涤纶长丝(桐昆股份)、农药(扬农化工、辉丰股份、长青股份、利尔化学)、煤化工(中国心连心、阳煤化工)、橡胶助剂(阳谷华泰)、维生素(新和成、冠福股份)等。
电子化学品是化工新材料领域的明星偏向,提议重点存眷(鼎龙股份、万润股份、国瓷材料、飞凯材料、江丰电子、江化微)等。国恩股份 在塑胶跑道和天然草坪名目上失掉1.7 亿大单攻破,12 部委宣告百万公里健身步道工程实行筹划,将动员塑胶跑道和配套草坪的材料需要,公司直接受益,推举。同时还提议暂时存眷锂电材料(铝塑膜新纶科技)、碳纤维(光威复材)等。
新材料:看好国产化率有晋升空间的进口替代品,暂时存眷电子化学品(半导体用、平板表现用)为首的重点新材料:中美贸易情势对我国高新技术制造业的进步提出更高的需要,增值税改造将制造业税率由17%降至16%,其实扶持相干企业开展。对化工领域,占有自主研发气力、相符工业开展趋向的新材料企业是值得重点投资的东西,选股思路为优先选择已显现出业绩红利、估值较低、且占有中长期成长性的优质新材料企业。
中美贸易战清单公布,无望利好相干化工品与国内生产企业:根据*新产品清单,我们整顿出贸易战化工名单:液化丙烷、聚碳酸酯、丙烯腈、环氧树脂、pa66 切片、聚酰胺、聚醚、其他塑料、pe、其他聚酯、其他丙烯酸聚合物、其他pvc、聚硅氧烷。提议存眷较相干的公司:神马的pa66,宏昌电子的环氧树脂,新安的聚硅氧烷,鲁西的聚碳酸酯和聚酰胺。
无机硅厂家库存低位,加征关税助推下景气无望连续:中国对美国低级形状聚硅氧烷加征25%的关税,2017 年无机硅美国进口量2.52 万吨,占比20.81%,进口价格晋升或在一定水平上激发国内进口量出现下降,为国内无机硅产品提供了高端替换的机遇。2018 年国内无机硅单体无新增产能投放市场,进口量的下滑将加剧中国无机硅市场供不应求的局势,届时无机硅市场价格将继承水涨船高。当初国内单体企业封盘惜售的景象较为会合,次轮无机硅景气周期,在加征关税的助推下,无望连续。
炼化板块代价再发明:我们以为供给、政治、美元等要素对18 年油价影响是阶段性的,保持18 年油价较17 年稳中有升的格局判定,合理区间wti 55-70,brent 60-75。在此油价区间,炼化板块受益明显,18 年国内炼化现实增加产能异样无穷,炼化高景气状态可持续。**龙头量增逻辑,重点存眷聚酯龙头(桐昆股份)、炼化(荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、中国石化)、c3c2 产业链(卫星石化)。
产品价格涨跌幅:本周价格涨幅前五为丙烯、丁苯橡胶、纯苯-液化气、双酚a 和乙二醇,跌幅前五分离为泛酸钙、烧碱、vb12、ve 和煤焦油。
中美贸易战激发市场焦急,油价走势承压:中美贸易争端进一步深入,避险情绪急升令原油等危险类资产承压,金融面油价的支撑要素敏捷下滑。美国动力信息署(eia)周三(4 月4 日)公布的数据表现,停止3 月30 日当周,美国原油库存增加461.7 万桶,但美国页岩油厂商持续减产。近期偏空要素主导,估量短时内世界原油震动下行为主。
